库存压力上升沪钢年后需求预期或落空


在短期内,上钢的走势微弱,未能有效突破。现货市场基本关闭,需求停滞,库存增加,价格有限。从短期来看,区间振荡仍是假期前的主要部分,应在假期后防范预期需求失败的风险。

需求是预期的或很难乐观的

在市场销售方面,由于该站点逐渐关闭,市场进入了2月份的休市期。但是,值得注意的是,所有本地市场都有反馈。今年早些时候,建筑工地的停工时间比往年要早。主要原因是收钱困难。因此,假期后很难开始工作,甚至有退缩的可能。今年的停产和停产企业已经停产了大约一个月。在过去,这只是春节假期的一个星期,轧钢厂的营业额很长一段时间都停止了。主要原因是下游企业停止了工作,无法收到订单。

就出口而言,中国1月份的钢铁出口量为1029万吨,同比增长54.3%,环比增长1.2%。一月份,单月出口量创历史新高,远远超出市场预期。但是,通过我们的研究,我们了解到1月的某些出口是去年11月和12月收到的订单。当时,由于对硼钢出口退税的强烈期望,多数钢厂增加了出口订单。结果,一月份的出口数据急剧上升。从最近的订单来看,由于国内贸易收缩,各钢厂降价以抢占出口订单,而外国客户则采取观望态度,导致一月份出口订单量减少。但是,从发货时间表的角度来看,该订单要到一月到三月才能反映出来。

库存压力持续上升

截至2月13日,五个主要螺纹钢,线材,中厚板,热轧和冷轧国家的总库存总计1213万吨,比上周增长5.79%,比去年同期下降38%。 -按年;库存为560万吨,环比增加9.58%,同比减少41%;全国热轧库存总量为256万吨,比上周增长1.82%,比去年同期下降38%。最近的需求低迷,社会库存大幅反弹。

钢铁厂库存方面,1月下半月重点钢铁企业钢材库存为1476.7万吨,比上期增加46万吨,比上月增加0.03%。根据我们的实际研究,山东钢厂的库存目前较高,河北和东北钢厂的库存控制略好。相对而言,自去年下半年以来,华东地区的几家主要钢厂都提高了出口实力,库存压力很小。但是,值得注意的是,今年钢厂的前移非常普遍,而托盘库存也更为普遍。也就是说,社会库存中的很大一部分也是钢铁厂库存。与往年相比,钢厂的总体库存压力仍在上升。

钢厂产量下降

根据中国钢铁工业协会的统计,1月下半月中国钢铁工业协会重点企业的粗钢日均产量为168.01万吨,比上年同期减少60万吨,下降0.35%。最近,对钢厂进行了严格的检查,特别是在北部和山东钢厂。但是,调查显示,大型高炉企业主要基于正常维护和早期维护,损失和生产并不占主导地位。只有方坯轧制企业和小型建材钢铁企业遭受了严重的损失,减产程度相对较严重。

通过我们的研究,我们知道钢厂目前的成本不包括含税熨斗1400-1500元/吨,螺纹钢和高线损失100-200元/吨,部分是热损失是平的。尽管目前的钢厂已经进入停产阶段,但由于目前的需求疲软和高库存,钢厂只能通过不断降低价格来竞争有限的需求。总体而言,整个行业几乎已经完全丧失,但是钢厂的一部分也有边际贡献,因此产量的大幅下降仍不普遍。

上海钢铁在今年之后可能会有下行风险

目前,上海钢铁的主合同已经横盘整理了3个月。当前的价格差从500元/吨恢复到当前的溢价47元/吨。钢厂减产,3月需求释放和低库存。 3月份市场很难完全支撑,因为经过1或2个月的库存积累,即使库存低于同期,总体资源压力仍然很大。从财务约束的角度来看,3月份需求释放的时间和强度可能无法达到预期,预期与实现之间的偏差最终将打破上海钢铁长期以来的僵局,并引发新一轮的下跌。 (《期货日报》