西林钢铁破产重整步入关键期多家上市公司债权面临减值风险


黑龙江省最大的钢铁公司 Xilin Group Co.Ltd.(以下简称“西林”)的破产重组即将进入关键时期,但要让1200多名债权人参加并不容易一张桌子并最大化他们的资产。事情。 10月23日,为期半天的锡林破产重组债权人第一次会议在黑龙江省宜春市红松体育场举行,但并未提及债权人的清算率,重组计划和战略投资者等核心内容。对此,北京金融咨询有限公司负责人于10月25日对《中国证券报》表示,尽管重组主体的外债高达203亿元,但“债务规模并不影响重组规模。重组是关键,资产重组是否具有价值,重组必然涉及债权权益的调整,相关债权将面临减值风险。

破产重组进入关键时期

这是东北地区继东北特钢,北曼特钢和四平之后破产并重组的另一家钢铁企业。

2018年10月23日,黑龙江省西淳市红松体育馆,锡林集团有限公司等40家公司合并重组。第一次债权人会议在这里举行,约900名债权人参加了会议。管理员报告了以前的工作情况,锡林通知了工作情况;管理人上报债权声明,指定中铁二局瑞隆物流有限公司(以下简称“瑞隆公司”)为债权人董事长单位。整个会议没有提出问题和债权人表达意见,也没有涉及具体的重组计划,也没有实质性内容。

西林公司成立于1966年,目前的原始生产能力约为560万吨。 2018年5月22日,广西物资经济发展有限公司以锡林集团有限公司资产不足以偿还全部款项为由,向黑龙江省宜春市中级人民法院申请重组锡林。债务和明显缺乏流动性。

2018年7月11日,宜春市中级人民法院裁定合并包括西林集团在内的40家公司。当天,锡林集团有限公司经理被任命为上述40家公司的兼并重组经理。

截至2018年7月20日,管理人接管了包括Xilin Group在内的所有40家公司。通过接管,管理员已经掌握了包括锡林在内的40家公司的营业执照,公司印章,资产所有权证书,重要合同,银行账户,房地产证书以及法院诉讼程序。

其中,包括Xilin在内的9家公司都有管理自己的财产和业务的条件,并被允许在管理者的监督下管理自己的财产和业务。继续经营意味着这些公司可以维持其生产设施的运转,帮助他们保存和增加价值,并增加成功重组的可能性。

根据审计机构的初步审计意见,截至2018年7月11日,锡林等40家公司的合并资产约为129.83亿元,负债总额为203.67亿元。 -738.5亿元。根据评估机构的初步评估意见,锡林等40家公司的合并资产估计接近60亿元。目前,有1200多个债权人主张的债权近400亿元。

广州一位从事破产与重组工作的律师指出,根据破产重组程序,锡林破产重组目前处于确定债权的阶段。权利一旦完成,下一个关键步骤就是制定重组计划。其中,如何平衡债权人,债务人,投资者和投资者之间的利益至关重要。

多方扩展游戏

然而,在重组前后,双方已经在进行秘密游戏。

“重组的核心是是否有有价值的资产。如果将一些非价值资产打包在一起进行重组,则有悖于重组的实质。”上述金融咨询公司负责人表示,确定重组对象非常重要。

锡林的破产重组在重组主题上存在分歧。最初,锡林重组经理在锡林等44家企业中有明显的企业人格混乱。债债关系极为复杂,存在大量的关联交易和相互担保。关联企业债债关系的成本过高。向法院申请对四十四家公司进行实质性合并和重组。然而,中国华融资产管理有限公司和中国三冶集团有限公司等12个利益相关者随后提出了异议。法院开庭后,最终确定了40家公司为重组的主体。

第二,对于投资者的招聘条件,一些债权人认为“条件太苛刻,不利于这种重组”。一位不愿透露姓名的债权人表示,重组未接受该财团。这等于消除了企业和金融投资者共同参与锡林重组的可能性,减少了债务偿还资金的来源,这可能导致清算率降低,从而可能影响锡林最终重组的成功。这位人士说,就近年来其他大型钢铁企业的重组案例而言,很多情况下很多投资者组成了联合投资机构。

一位债权人告诉《中国证券报》,投资者的门槛太高,只有8名合格投资者,只有2家私营企业。根据国有企业和上市公司总体决策的时间和过程,不可能申请成为投资者。从锡林自身的生产能力来看,从管理难度上看,规模相近或规模稍大的管理企业就足够了。

建龙集团有望参与破产重组

根据建龙集团的网站信息,该公司是一家集资源,船舶,机电等新兴产业为一体的大型企业集团。目前,它的采矿和选矿能力为1800万吨矿石(铁,铜,钼,钒,磷矿等),2940万吨粗钢冶炼和轧制能力,200万吨载重吨造船能力, 1500万千瓦的防爆电动机和风力发电电动机的制造能力,以及五氧化二钒的冶炼能力1.5万吨,焦炭生产能力360万吨。 2017年,集团控股公司完成钢材产量2026万吨,铁精粉432万吨,交付5艘船。截至2018年6月,建龙集团总资产达1083.15亿元。

在此之前,建龙集团和锡林集团已经开始业务合作。 2017年9月,建龙集团与锡林控股子公司以租赁形式合作。 2018年6月25日,建龙集团下属的宜春建龙公司与锡林签署了《委托加工协议》。

《中国证券报》记者致电重组经理询问投资者的重组事宜,但未收到回复。

在这方面,广东金桥百信律师事务所破产法律事务部律师罗琳表示,根据债务人的实际情况并从债务人的角度出发,为投资者设定门槛应该是经理人的计划。重组。这是管理员的权限,并不违反法律。而且,重组案本身很复杂,重组计划草案有时间要求。引进强大的战略投资者可以真正实现重组,否则会浪费时间。最高人民法院宣布的重组案“中银华源钛业股份有限公司破产重组案”仅介绍了金兴钛业公司作为战略投资者,并最终成功重组。

正面临资产减值

值得注意的是,无论是破产重组成功还是最终破产清算,参与其中的债权人都不会更好。

截至2018年10月10日,在债权申报期届满之际,锡林市破产重整管理人共受理债权人1241人宣告债权,累计宣告金额约383.21亿元。债权人的声明期限届满后,仍然有债权人继续向管理人报告其债权。在这些债权人中,有许多上市公司。

根据已公布的债权人声明,截至2018年10月23日,在已申报的债权人中,中铁第二局瑞龙物流有限公司是最大的债权人,申报的总金额约为42.65亿元。

国家企业信用信息披露制度显示,中铁第二局瑞龙物流有限公司是中铁第二局建设有限公司的控股子公司。A股上市公司中铁持有该公司100%的股权。中铁二局建设有限公司中铁2017年年报显示,公司归属于上市公司股东的净利润为160.7亿元。

此外,H股上市公司中国华融资产管理有限公司的多家分支机构提出债权。其中,大连分行报告总额为6990.6万元;黑龙江省分行申报11笔付款,总金额约18.56亿元;四川省分行上报六项,涉及金额3.09亿元,累计金额22.25亿元。此外,中国信达,宝泰隆,交通银行,民生银行,上海浦东发展银行等上市公司也提起诉讼。

如何解决这些普通索赔?

在这方面,一家会计师事务所告诉《中国证券报》,债务重组主要包括:按资产清偿债务,将债务转换为资本,修改其他债务条件以及上述三种方法的结合。公司债务重组是否会导致债权人的债权人减损需要根据债务重组资产的债权人的公允价值确定。如果所购资产的公允价值小于原始索赔的价值,则存在减值,反之亦然。

罗林说,普通债权人的清算率主要取决于分配给破产财产分配的债权数量和可供分配的债务人财产的数量。债权人的清算命令主要包括:首先,对债务人的特定财产具有担保权的债权人;第二,破产费用和普通债务;第三是职工的债权和社会保障费用;第四是债务人欠的税款;普通破产索赔。 “普通债权人的清算是在前四个项目清算后进行的,因此,这取决于以前的债务清算前还剩下多少。”

对于清算比率,上述不想透露姓名的债权人说,绝对不可能全额还清,而且会有折扣。根据目前的经验,清算率相对较低,没有抵押品,较低为5%-10%,较高为10%-20%。从建龙之前海新和北曼特钢的成功重组来看,普通债权的清偿率很低,约为5%至10%。

有关更多信息,请访问中国模具钢铁工业网。

http://anzhuo.tychair.cn