2017年一季度GDP增速或为6.8%工业经济回暖超预期


国家统计局将在本月中旬发布最新的国民经济运行数据。许多分析师预测,中国经济在2017年第一季度有了良好的开端,积极因素显着增加,复苏信号增强,国内生产总值增长率达到6.8%。专家表示,经济运行仍存在不确定性和下行压力,但稳定和改善的格局将在第二季度继续。

据预测,许多机构都很乐观。

许多分析机构对2017年第一季度的经济运行持乐观态度。中国银行国际金融研究所近日发布的《2017年二季度经济金融展望报告》分析称,2017年第一季度,中国经济积极因素显着增加,增长势头从“单引擎”转变为“双引擎”(新动力和传统动力),商业周期持续上升。

他说:「供求两方面的回升加快了生产,服务业的发展已走上正轨,近期经济复苏的迹象亦有所加强。据估计,今年第一季度的经济增长率将为6.8%。”

交通银行首席经济学家连平(Lian Ping)分析称,从具体的子指标来看,三大投资类型都有所增加,基础设施投资增长更快。第一季度的累计出口增长率可能为4.5%,高于去年的增长率。第一季度进口更有可能达到20%的快速增长。应当指出,1月至3月的消费累计增长率约为9.6%,这可能削弱了经济拉动的作用。

根据中国银行国际金融研究所(International Financial Research Institute)的分析,消费增长放缓主要与去年小排量汽车购置税政策下调一半、新能源汽车补贴减少以及基数较高有关。然而,与此同时,新兴消费和与住房相关的消费保持了强劲的增长势头,表明在促进供应方结构改革以及创业和创新发展的影响下,新产业和新形式继续加速增长。

对此,经济学家马光远6日在2017年新消费论坛上表示,随着新技术引发新产业、新形式和新模式,新消费增速超过40%,将影响约5亿人。因此,到2020年,中国的个人总消费预计将达到5.6万亿美元,是2016年的1.75倍。

最新的经济数据也显示出经济好转的迹象。国家统计局的统计数据显示,3月份制造业采购经理人指数升至近三年来的最高水平,而非制造业商业活动指数也升至近三年来的最高水平。中国物流信息中心分析师陈钟涛表示,今年第一季度制造业采购经理人指数平均为51.6%,比去年同期上升逾2个百分点。主要分项指标均明显回升,表明市场需求改善,生产活动恢复,企业整体情况好转,行业总体回升。第一季度,经济运行发生明显积极变化,经济增速呈现回升势头,预计将达到6.8%左右。

“3月份的高频数据显示,国内经济继续保持目前的良好势头,钢铁和焦化企业的运营率有所提高,发电厂的粗钢产量和煤炭消费量保持稳定的环比增长,华北、华东和东北地区的水泥价格大幅反弹。2月份的汽车销售数据明显回升,预计其对整体消费的影响将逐渐减弱。”招商证券首席宏观分析师谢宣亚也预测,3月份的经济数据将保持上升趋势,第一季度经济增长率将保持稳定,国内生产总值同比增长6.8%。

亮点:工业经济升温超过预期

工业经济的复苏是第一季度中国经济运行的亮点。从3月份制造业采购经理人指数数据来看,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵清河分析,生产指数和新订单指数分别为54.2%和53.3%,较上月分别上升0.5%和0.3个百分点。在生产和需求回暖的同时,企业加大了采购力度,采购量指数为53.4%,同比大幅上升2.0个百分点。反映工业经济运行的另一个重要指标是,33,354家工业企业的财务数据也显示出超出预期的良好势头。今年前两个月,规模以上工业企业利润总额同比增长31.5%,比上年12月增长29.2个百分点,比上年增长23个百分点。此外,工业生产也在稳步发展。前两个月,全国规模以上工业增加值同比增长6.3%,比去年同期增长0.9%。

行业分析师表示,价格因素是第一季度工业经济整体复苏的最大驱动力。在经历了四年半的工业通缩后,经济运行已经稳定并升温,推动工业产品价格回升。今年2月,工业生产者价格指数(PPI)环比上涨0.6%,同比上涨7.8%,为2008年以来的最高同比涨幅。国家统计局即将发布3月份的生产者价格指数。几位专家表示,尽管同比增幅可能略有下降,但生产者价格指数仍可能保持7.5%的较高水平。

“工业品出厂价格对收入的贡献大于成本。目前,生产者价格指数的大幅上升仍对工业利润起到相当积极的作用。”民生证券宏观经济中心(Minsheng S ecurities Macroeconomic Center)在其报告中指出,上游黑色产品价格飙升,而与石油、煤炭、黑色和有色金属直接相关的行业(采矿、冶炼和制造、化工)的利润占总利润的30%以上。因此,一些行业的利润在1月至2月间翻了一番。

展望未来,压力仍然存在,但将继续保持稳定和良好。

至于第二季度的经济运行,业内大多数专家认为,影响经济运行的内外不确定因素依然存在,但经济稳定和改善的格局应该继续。

连平认为,房地产市场的降温可能会给经济增长带来压力。房地产开发投资的增长率是否会继续上升值得怀疑。房地产市场的降温将逐渐影响未来家具、家用电器和建筑材料的消费。如果房地产开发投资增速回落,将难以提高制造业投资,也难以依靠基础设施推动投资继续上升。然而,国际市场仍然存在不确定性。因此,下半年经济是否会继续好转还有待观察,下行压力依然存在。

「第二季亦可能出现各地区密集推行房地产管制措施对房地产投资造成的负面影响。中国经济基本面的改善能否达到预期仍有待观察。”谢宣亚也是这么说的。不过,他还表示,近期房地产市场监管力度的进一步加大仍不足以打破中长期房价将继续上涨的预期,因此房地产开发商的投资行为不会改变。只要房地产监管不涉及货币政策收紧,2017年房地产投资就有可能超出预期。今年,投资对国内经济的贡献将显着增加。投资需求的反弹和出口需求的改善将使国内经济难以二次探底。

在陈钟涛看来,经济运行中也有许多有利因素。他说,“一带一路”倡议得到了越来越多国家的响应和支持,一些重大合作项目预计将在5月“一带一路”国际合作论坛首脑会议期间登陆。这种外部环境有利于国内企业开拓国际市场。此外,虚拟经济正在降温,实体经济发展环境在不断改善。同时,有效投资仍将保持适度增长,对稳定增长发挥重要作用。从全局来看,第二季度经济运行将继续稳步改善,稳步提高。

中国银行国际金融研究所的报告指出,第二季度影响外部环境的不确定因素仍然很多,国内经济增长的内部驱动力仍然很弱,投资复苏的可持续性受到考验。与此同时,随着供应方结构改革的深化,企业效益将继续提高,新兴产业将快速增长。预计第二季度国内生产总值将增长约6.9%,全年呈现“先高后低”的趋势。在不久的将来,稳定增长的政策不应增加。财政政策应研究继续实施减税的空间和可行性。货币政策应该稳定和收紧。时机成熟时,可以考虑加息。(袁林)